Spoločnosť Xerox získava Lexmark

Spoločnosť Xerox Holdings Corporation pred pár dňami oznámila, že odsúhlasila získanie Lexmark International, Inc., v obchode ocenenom na 1,5 miliardy dolárov, vrátane všetkých záväzkov. Táto akvizícia má posilniť základné tlačové portfólio spoločnosti Xerox a podporiť podniky v oblasti tlačových služieb, implementácie tlače na hybridnom pracovisku a rozšíriť prítomnosť Xerox na ázijských trhoch a lepšie konkurovať v odvetví pri prechode na digitalizáciu.

Spoločnosť Lexmark, ktorá je už dodávateľom Xeroxu, posilní svoju prítomnosť v segmente farebnej tlače formátu A4, čo je jedna z mála rozširujúcich sa oblastí v odvetví, ktoré čelí výzvam v dôsledku prechodu na digitálne dokumenty.

Vedenie uviedlo, že toto spojenie dvoch spoločností v tlačiarenskom odvetí bude posilňovať spoločné hodnoty, dopĺňať silné stránky a napredovať v polygrafickom priemysle s jednou silnou spoločnosťou. Akvizíciou sa očakáva, že spoločné hodnoty spoločností a vízia zefektívnenia prevádzku a zvýšia efektivitu

zdroj: canva

Presné znenie zdôvodnenia transakcie uviedla spoločnosť Xerox a Lexmark v správach na svojom webe.

Zdôvodnenie transakcie  

• Strategický FTO: Xerox a Lexmark majú doplňujúce sa súbory operácií, ktoré ponúkajú silné stránky a expozície na konečnom trhu. Spolu tvoria spoločnosti vertikálne integrovaného výrobcu, distribútor a poskytovateľ print zariadenia a provider, pokrývajúce všetky geografické oblasti a typy klientov s dobre nastaveným portfóliom tlače a tlačových služieb.

• Príležitosti rastu: Lexmark je lídrom vo veľkej, rastúcej farebnej A4 tlače a zásobovania trhu a má možnosť rozšíriť svoju platformu OEM v ponuke kategórii A3. Po spojení sa očakáva komplexnejšie portfólio produktov, zlepšenie ponuky a posilnenie hodnoty pre klientov, ktoré umožní rast portfólia zariadení a providerov, ako aj narastajúce príležitosti na zvýšenie penetrácie a pokročilé Digitálne Služby a IT Riešenia.

• Finančné výhody: Očakáva sa, že transakcia bude okamžite viesť k zvýšeniu hodnoty akcií a voľnému peňažnému toku. Xerox očakáva, že táto transakcia urýchli realizáciu jeho finančných cieľov obnovy stabilizáciu výnosov a dvojciferných upravených prevádzkových výnosov prostredníctvom vylepšenej konkurenčnej pozície a vystavenie rýchlejšiemu-rastúcemu segmentu v rámci tlače, ako aj viac ako 200 miliónov dolárov z identifikovaných nákladov synergie realizovanými dva roky po uzatvorení transakcie.

• Vylepšenie účtovnej bilancie: Transakcia by mala okamžite znížiť pomer hrubého zadlženia spoločnosti Xerox pro forma z 6,0x k 30. septembru 2024 na približne 5,4x pred synergiami. Hrubá zadlženosť pro forma sa zníži na približne 4,4x s prínosom synergií nákladov vo výške 200 miliónov dolárov. Vďaka lepšiemu voľnému peňažnému toku a prioritnému splácaniu dlhu spoločnosť Xerox očakáva, že v strednodobom horizonte zníži svoju hrubú zadlženosť na menej ako 3,0x.

Ďalšie uverejnené informácie ohľadom tejto transakcie

Podľa podmienok dohody spoločnosť Xerox získa spoločnosť Lexmark za celkovú sumu 1,5 miliardy dolárov vrátane čistého dlhu a ďalších prevzatých záväzkov. Spoločnosť Xerox očakáva, že akvizíciu bude financovať kombináciou hotovosti v pokladni a viazaného dlhového financovania.

V súvislosti s týmto financovaním predstavenstvo spoločnosti Xerox schválilo zmenu dividendovej politiky s cieľom znížiť ročnú dividendu spoločnosti Xerox z 1 dolára za akciu na 50 centov za akciu, pričom sa očakáva, že dividenda bude vyhlásená v prvom štvrťroku 2025. Táto znížená výplata dividend poskytuje dodatočnú kapacitu na zníženie dlhu a zároveň pokračuje v odmeňovaní akcionárov výnosom vyšším ako trhový.

Predstavenstvo spoločnosti Xerox túto transakciu jednomyseľne schválilo. Transakcia podlieha schváleniu regulačných orgánov, súhlasu akcionárov spoločnosti Ninestar a ďalším obvyklým podmienkam uzavretia. Očakáva sa, že sa uzavrie v druhej polovici roka 2025. Dovtedy si spoločnosti Xerox aj Lexmark zachovajú svoje súčasné prevádzky a budú fungovať nezávisle.

Všetky ďalšie podrobnosti o transakcii sú uvedené na webe spoločnosti Xerox, ako aj na webe spoločnosti Lexmark. Obidve spoločnosti uviedli zhodné informácie na svojich stránkach. Pozrime sa na tieto spoločnosti a čo ich v minulosti spájalo.

Xerox

Xerox je americká korporácia a uznávaná značka, ktorá sa stala priekopníkom v xerografii. Spoločnosť bola založená v roku 1906, ako Haloid Company, výrobca a distribútor fotografického papiera. V roku 1947 získala obchodné práva na xerografiu. V roku 1958 sa spoločnosť premenovala na Haloid Xerox Company a v roku 1959 predstavila kopírku Xerox model 914. V roku 1961 spoločnosť zmenila názov na Xerox Company. História tejto spoločnosti je bohatá a počas existencie spoločnosť uzavrela niekoľko nákupov aj predajov a zlúčení s inými spoločnosťami. V roku 2020 sa spoločnosť snažila o nákup tlačiarenskej divízie HP s neúspešnou ponukou. Pandémia oslabila spoločnosť Xerox a jej trhová hodnota sa zmenšila.

Lexmark

Vznik spoločnosti Lexmark sa datuje k marcu 1991, keď investičná spoločnosť Clayton & Dubilier odkúpila spoločnosť IBM, ktorá sa zaoberala výrobou tlačiarní, písacích strojov a klávesníc IBM. V roku 1995 sa stala spoločnosť Lexmark verne obchodovateľnou spoločnosťou na Newyorskej burze. Do roku 2016 spoločnosť bojovala o udržanie firemných klientov, ktorí znižujú náklady, a spotrebiteľov, ktorí prechádzajú z osobných počítačov na mobilné zariadenia. V apríli 2016 spoločnosť odkúpili čínsky investori za 3,6 miliardy dolárov.

Nákup od Ninestar, PAG Asia Capital a Shanghai Shouda Investment Center (konzorcium vlastníkov) vrátia Lexmark späť do vlastníctva USA.

Z akvizície Xerox a Lexmark by mali v konečnom dôsledku čerpať aj zákazníci. Hlavnými výhodami by mohli byť:

Rozšírené produktové portfólio (širšie spektrum tlačových riešení a technológií)

Zvýšená inovácia (kombinácia technológií a odborností oboch spoločností prispeje k rýchlejšiemu vývoju nových produktov a služieb)

Úspora nákladov (očakávané synergie z akvizície by mohli viesť aj k nižším cenám produktov a služieb pre zákazníkov)

zdroj: xerox, lexmark